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汇率出口论文范文

一、一道无解的题

汇率与贸易关系的研究和争论由来已久,从理论上看,由于前提条件和理论假设不同,古典经济学派、凯恩斯主义学派、货币学派以及新古典学派观点和看法各不相同,迄今各学派并没有形成理论共识.凯恩斯主义汇率理论侧重实体经济因素对汇率的决定和变动的影响,而货币主义汇率理论则强调货币因素对汇率决定和变动的影响.20世纪70年代的资产组合理论,则综合了上述两种理论,把汇率决定看成是由货币因素和实体经济因素诱发的资产调节和评价过程共同决定.而第一个区别了国内因素和国外因素引起货币贬值不同的马歇尔则认为,一国货币汇率定值是偏高还是偏低,应当用两国货币的购买力对比关系来衡量,并不是所有的货币贬值都能刺激出口,只有当诸如因政治恐慌引起的资本外逃而使汇率下跌时,汇率定值高低才会刺激出口,一旦资本外逃停止,汇率立即调整,恢复到两国购买力对比的基础上.J曲线效应理论的前提条件则是,出口的汇率弹性与进口的汇率弹性之和大于1.汇率贬值改善贸易收支的前提是,初始条件为贸易处于平衡状态.俄林则认为,影响外汇供求的任何事情都能影响汇率,包括基本条件、货币政策、资本转移等方面的变化.

但所有研究国际金融问题的学者都认同的是,汇率不仅仅是一个经济问题,也是一个政治问题.不同的政治架构会影响实际汇率的形成机制,最终对实际汇率的水平产生影响.因此,影响汇率变动的因素是多方面的：从经济指标看,国际收支状况、国民收入、通货膨胀率的高低、货币供给、财政收支和利率都会影响汇率高低.从执政党角度看,基于政党的选举制度更加注重有组织的生产者利益,因而有动机提高产品论文范文,从而带来较高的实际汇率；基于多数论文范文的选举制度,更加注重中位论文范文者利益,因而有动机降低论文范文,带来较低的实际汇率.从市场运行规律看,各国政府的汇率政策和对市场的干预、投机活动与市场心理预期以及政治与突发因素,都与汇率息息相关.

汇率与进出口的关系:第110届广交会正式开展出口企业锁汇应对汇率提升

影响汇率的因素是多种多样的,这些因素的关系错综复杂,有时这些因素同时起作用,有时个别因素起作用,有时甚至起互相抵消的作用,有时这个因素起主要作用,另一因素起次要作用.面对如此错综复杂的因素,无论是美国智库还是国际货币基金组织(IMF)仅仅依据某个模型就判定某个国家汇率失衡、高估或低估,显然缺乏严谨的科学态度,而依据其结论惩罚所谓汇率操纵国家也是不公平的.

近年来,被美国政府和议员屡屡引用的美国智库彼得森国际经济研究所计算的世界主要国家均衡汇率的论文范文IM模型显示,2010年人民币对美元汇率低估20%-40%,该结论成为美国议员要求人民币升值的重要理论依据.而据专家分析,该模型至少存在五大问题：一是将经常项目账户均衡作为唯一汇率目标.二是在论文范文IM设置的均衡世界里,除了中东产油国家,其他国家经常项目差额占GDP比例在3%以上的,而将3%以下的视为零收缩.数据显示,这种收缩均衡历史上从来没有出现过.三是出口论文范文弹性仅考虑汇率因素,在论文范文IM模型里将汇率变动等同于出口论文范文变动.也就是汇率变动1%,那么出口论文范文变动1%,没有考虑国内生产成本、产品竞争力等因素.四是存在汇率变动只影响出口额,不影响进口额的不合理假设.五是出口论文范文弹性取值程式化、简单化,仅与出口比例有关.无独有偶,2011年IMF运用三种模型分别测定人民币汇率低估幅度分别为3%、17%和23%.IMF依据的指标包括了经常项目盈余、贸易顺差和外汇储备增速等.由于测定结论差异较大,IMF试图修改相关指标,研究建立未来使用的新的评估人民币汇率方法.

理论分析尚且如此,各国实践更为复杂.从各国贸易数据看（这里只从货物贸易数据研究出发,事实上,服务贸易受汇率影响更加复杂）,汇率对贸易的影响存在明显的差异性,如时间差异,国家间差异（如同样是贬值,某个国家出口可能增加,另一国家可能不增加）,还有汇率传导对不同产品影响不一.具体数据分析如下：2008年美国实际有效汇率指数较2005年下降9个百分点,同期美国货物贸易出口上升42. 9%,逆差上升5. 7%；2010年美国汇率指数变化情况与出口增幅情况几乎与2008年相同,但同期美国货物贸易逆差却大幅下降18%（见表1）.

从逆差来源看,2012年美国来自中国的逆差较2005年增长35%,来自日本的逆差下降28%.而同期人民币有效汇率指数上升18.7个百分点,日本实际有效汇率指数上升2.7个百分点（见表3）.近年来数据显示：日本出口论文范文对汇率变动反应最弱；德国和日本出口论文范文对汇率升值和贬值的反应均呈非对称性.2010年日本实际有效汇率指数较2005年上升2.7个百分点,同期日本出口上升29. 4%；2008年日本汇率指数较2005年下降9.9个百分点,而同期日本货物贸易出口增速与2010年接近(上升31. 4%,见表3).同期日本贸易失衡情况大相径庭.2010年日本顺差较2005年下降4. 2%；2008年日本顺差较2006年的下降幅度高达75. 4%（见表4）.

与此相比,发展中国家中的较发达国家更易受到汇率波动的影响（见巴西、中国的相关数据表）.另外,一个非常实际的问题是,在国际贸易统计中,统计口径是有差异的.通常按照惯例,对出口的统计采用FOB口径,而对于进口则采用CIF口径.与此同时,由于各国采用的统计规则不同,双边贸易额的统计存在巨大差异,因而,无论是理论分析还是模型的建立,变量的选取很大程度上影响到实证分析的结论（见表5）.

综上所述,汇率与贸易的关系是非常复杂的,判断一个国家汇率高估或低估非常困难,一个国家贸易失衡的对与错更是一个有无数解的题.况且全球化快速发展令国际分工越来越细,大多数产品被标注的是“世界制造”,而不是在某一个特定国家或地区制造.任何试图通过干预汇率而达到贸易平衡的目的是难以实现的.WTO总干事拉米接受采访时说,汇率与贸易是一个非常复杂的问题.汇率变化是否影响贸易是一个许多经济学家说会,也有许多经济学家说不会的问题.一些人认为短期有影响,但长期没有影响,一些人会说有很大影响.

一、巴西有病乱投医

作为新兴经济体和金砖国家的重要成员之一,巴西近年来经济增长较快、汇率升值幅度较大,是过去两年间对汇率波动反应较为强烈的发展中国家之一.2010年巴西货物贸易出口世界排名第二十二,较2000年上升六位,较2009年上升两位.2011年,巴西货物贸易出口较2010年继续增长26. 8%（见表6）,高于中国20. 3%的增速.但巴西依然认为,本币的强势（过去5年间,巴西实际有效汇率上升了46.9个百分点,见表6）在一定程度上削弱了巴西的出口竞争力（暗示其他国家汇率低估影响其出口）,顺差规模呈下降趋势（5年间顺差下降54. 7%,见表7）,其中对美国和德国等发达国家呈现逆差,且规模呈上升趋势.为此,巴西除了采取汇市干预和降息等强力手段遏制本币升势外,在2011年4月和9月向WTO贸易、债务与金融工作组分别提出“将针对汇率和国际贸易关系展开讨论的提案”,和进行WTO制度完善的提案.据分析,该提案初衷是针对美国美元霸权及巴西对美国出现逆差而提出的,但后来的形势显示,巴西对人民币汇率也已表现出不满,因此不排除此案针对中国的可能.目前WTO已接受将巴西提案纳入WTO工作日程.根据安排,2012年3月将组织召开专家会议,进行辩论.

从巴西提案内容看,它认为,金融危机后,汇率与贸易关系的矛盾更加突出,尽管建立汇率与贸易的明确关系不是一个小问题,但它还是认为,汇率大幅波动弱化了关税的作用；另外,汇率可能构成倾销或补贴,建议进行WTO制度建设的研究.巴西提案希望WTO在解决贸易争端问题时,将汇率失衡问题纳入考量,要求WTO允许其成员国对实施“竞争性货币贬值”的贸易伙伴采取相关的报复性措施,如征收报复性的额外进口关税.从巴西提交给WTO的文件看,它首先收集了大量论文,试图证明问题是存在的,研究成果来源普遍.但初步看,所选论文范围分散,国际机构报告、政府报告、学者论文等,但引证等较为粗糙,结论高度存疑（此文不做过多评述）.

从现状看,首先,利用所谓模型（本文上述模型本身就存在天然缺陷）或某种工具,判定某个国家汇率高估或低估或所谓汇率操控,进而采取对相关国家产品征收反倾销税时加入汇率低估的部分,这完全不符合WTO的《反倾销协议》.《反倾销协议》针对的是企业的不正当竞争行为,而汇率的高低与企业行为无关.而汇率操控构成补贴更没有道理.WTO争端解决机制在认定出口补贴时是按照严格的标准来判定的,只有当补贴的授予或维持与出口业绩有紧密关系,或者说只有当补贴是以出口业绩为前提条件或与出口绑定在一起时才构成被禁止的出口补贴.即便是提供补贴的政府预计补贴会带来出口,或者补贴是给予出口企业的,或者偿还贷款的资金来源之一是以后可能实现的出口收入,这些理由单独都不足以证明存在出口补贴.

其次,WTO规则与IMF规则是两套不同的规则,各有其适用范围,符合IMF规则的措施未必就符合WTO规则,违反IMF规则的措施未必就违反WTO规则.如果符合IMF规则就表明符合WTO规则,违反IMF规则就表明违反WTO规则,这就把IMF义务纳入WTO框架中,用IMF规则替代了WTO规则.巴西向WTO提交要求解决汇率问题是徒劳的.

再次,从中国情况看,中国加入WTO议定书中已明确指出,中国是IMF成员,其外汇管理体制已发生迅速变化,已采取重大措施改革、理顺和放开外汇市场.外汇市场已经统一,并已经取消外汇使用的多重限制.IMF在其2000年关于与中国的第八条磋商年报中确认,中国对经常项目交易不存在外汇限制.从近几年IMF几次对中国的评估结论看,也无法认定人民币汇率被“大幅低估”.2011年7月,IMF -个工作小组完成了本年度与中国进行的“第四条磋商”.这是自2006年以来IMF首次完成并获准公布这类报告,该报告公布了该组织以三种方法计算得出的人民币汇率低估幅度,分别为3%、17%和23%.

三、IMF和WTO应各司其职

多边贸易体制（WTO及其前身GATI）和IMF是战后建立的,在贸易发展和货币金融方面,维护国际经济秩序的各自独立的国际协定和国际组织.随着经济全球化的深入,WTO与IMF之间的联系更为紧密,在行使各自职能的过程中两者相互影响,同时随着各自职能的衍生,两者又将各自职能延伸到对方管辖范围内.但根据国际经济法的基本原则,WTO与IMF在行使各自管辖权以实现宗旨时,应将对另一方以及本方成员的损害降到最低；同时应避免对另一方和各自成员构成过度侵害.

根据相关法律文件,WTO宗旨是促进自由贸易,以及保证充分就业和可持续发展等.WTO成立后,根据《WTO关于与IMF关系的声明》,在货物贸易领域,WTO与IMF关系遵循GAIT与IMF的关系.GArIT章节涉及外汇事务的实质性规定主要有国际收支保障条款以及外汇安排.

1.国际收支保障条款

GA论文范文第十一条、第十八条分别授权发达国家和发展中国家为维护国际收支平衡采取进口数量限制和征收关税附加税（称为国际收支保障措施）.为防止滥用国际收支保障措施,GA论文范文设定了严格的条件,其中最重要的是该国的国际收支出现困难和储备下降及两者的威胁,或者储备过低,而国际收支和储备状况由IMF认定,GA论文范文缔约方全体都必须接受IMF的结论.

2.外汇安排方面

GA论文范文第一条规定,在有关进口和出口的全部规章手续方面,成员必须对其他成员实行最惠国待遇.GArIT第十五条对成员的外汇安排进行了规定.第一款规定,GA论文范文应与IMF进行合作,以便双方在IMF管辖范围内的外汇问题和GA论文范文管辖范围内的数量限制和其他贸易措施方面相互协调政策.第二款规定,在外汇安排问题的所有情况下,缔约方全体应与IMF进行充分磋商,接受IMF提供的关于外汇、货币储备或国际收支的结论.第四款规定,成员不得通过外汇措施而使本协定的各项条款的意图无效,也不得通过贸易行动使《IMF协定》各项条款的意图无效.第五款规定,如果一成员的外汇限制与本协定对数量限制所规定的例外不一致,缔约方全体可以向基金报告.第八款规定,本协定不阻止一缔约方依照《IMF协定》,使用外汇管制或外汇限制. I IF核心职责领域包括“宏观经济稳定、货币、财政和汇率政策以及金融部门问题”.近年来,IMF对成员汇率及其制度的监督在不断完善之中.2007年6月IMF对1977年的《汇率政策监督决定》进行了修订,通过了《2007年双边监督决定》.主要体现在三个方面：其一,引入了“外部稳定”概念；其二,增加了有关会员国汇率政策的第四项原则,要求会员国避免采用导致外部不稳定的汇率政策；其三,部分修改了监管的指标,引入了“根本性汇率失衡”、“大量和持续的经常账户逆差或顺差”、“流动性风险”等作为衡量会员国是否遵守了有关汇率政策的四项原则乃至整个第四条第1款义务的标准.应该说这些修改所体现的宗旨从总体上说是一致的.

若将影响贸易平衡的汇率问题纳入WTO框架解决是不可行的.首先,如前所述,在创立IMF和GA论文范文建立之初就有各自的分工.考虑到可能的管辖重叠之处,所有关于汇率的问题也都是由IMF来解决,这是由于IMF所具有的专业性决定,将WTO的职能扩大到处理汇率问题将存在很大的技术障碍.其次,目前国际经济秩序是美、日、欧三足鼎立的结构,如果将与贸易有关的汇率问题的管辖权赋予WTO,将会削弱IMF对稳定国际货币秩序的作用,对国际经济体系产生较大的冲击.现在显然还不是重构世界经济新秩序的时机.第三,WTO多哈回合谈判已进行了10年,多项议题谈判迄今仍没有达成协议.未来WTO任务艰巨,再管汇率不仅力不从心,还有些越俎代庖.

（作者单位：商务部研究院；责任编辑：论文范文娟）

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汇率与进出口的关系引用文献: