简介:关于本文可作为相关专业债务融资论文写作研究的大学硕士与本科毕业论文债务融资论文开题报告范文和职称论文参考文献资料。
■河北廊坊／田雪丰赵玉梅
摘 要：通过对近几年关于我国地方政府融资平台债务风险的文献进行梳理和归纳,力图对融资平台债务风险问题作全面、系统的研究综述,以供决策者和研究者参考.
关键词：地方政府；融资平台；债务风险；研究综述
在2008年论文范文4万亿元投资的经济刺激计划之下,地方政府融资平台的数量与规模急剧增加,在一定程度上成功应对了经济危机的冲击,对我国的基础设施建设、产业结构调整起到了积极的作用,但是随着融资平台数量和规模的不断增加,融资平台的债务风险也在不断的加大,有关融资平台的债务风险问题,成为我国理论界与实务届的热点问题,国内地方债务总额已经超过20万亿,预计2016年后将会出现有一个到期还债的高峰,《论文范文论文范文关于全面深化改革若干重大问题的决议》明确提出了建立规范合理的论文范文和地方债务管理和风险预警机制.
地方政府融资平台债务风险问题的研究方法
我国学者进行政府融资平台债务风险问题的研究时,主要采用规范分析、案例分析两种方法,研究我国地方政府融资平台的债务风险成因、评价、应对措施,很少采用实证分析研究方法.这与西方学术界不同,西方学术界一般采用实证分析法,分析融资平台的行为动因、运行效率和市场化的问题.
1．规范分析研究
张丽恒( 2011)分析了我国融资平台债务风险的成因、表现形式及对策建议,其中将债务风险主要分为社会性风险、管理性风险、发展性风险、金融性风险.
王倩(2015)以公共受托责任、善治政府理论、新公共管理理论为基础,分析了我国地方政府债务风险的现状及形成原因.
周卫强(2014)以权责发生制政府预算会计的改革为视角对政府债务风险进行了剖析,依据Hana(1998)提出的风险矩阵对我国的政府债务进行了分类.
陈晓萍等(2016)采用博弈论方法,对融资平台债务风险进行了理论分析,从逆向选择的角度探讨了债务风险的成因,分析融资平台融资的博弈过程,指出银行和地方政府融资平台会各自得到期望的效用.
2．实证分析研究
孙琳等(2015)通过整理45个国家的政府预算和会计信息,运用OBI指标(open budget index)和政府债务占GDP的水平作为替代变量,建立面板回归模型进行实证分析,并提出权责发生制的采用可增强信息的对称性和透明度,能够披露出债务存在的风险.
刘骅等(2014)选取长三角地区15个政府融资平台作为研究样本运用SPSSl.6软件,采用因子分析法对融资平台债务风险进行综合评价,采用K均值聚算法对15个样本进行了风险状态的划分,得出15我国融资平台具有轻度风险的结论,采用BP神经网络模型运用MATLAB6.0软件进行检验,显示了具有较强的精确性和有效性.
谢欣(2014)以960家融资平台企业为研究样本,选取2008 2012年的数据使用面板回归模型,对融资平台债务风险进行了实证分析,采用新陈代谢模型对我国融资平台债务的可持续期间进行预测.
3．案例分析研究
刘昊( 2013)以东部某省作为研究对象进行了案例研究,通过调研其债务状况,描述了债务的规模、用途等,研究发现融资平台在发挥积极作用的同时,也积累了大量的债务,不同级别的政府融资平台债务风险不同,级别越低风险越高,各级融资平台需要建立一个科学、系统的债务风险监测体系与应对机制,标本兼治.
其他学者如刘娅(2014)以成都工业投资集团为例、洪源(2012)以中部某省份为例、敬志江(2011)以湖南省为例、高家宁(2012)以青海省为例,进行了案例研究,均得出了类似的结论.
地方政府融资平台债务风险的程度
有关地方政府融资平台债务风险的程度研究,主要集中在两个方面：一是根据论文范文统计数据,依据国际通行的评价指标对我国当前整体的融资平台债务风险进行估计得出两类结论：一类是债务风险巨大,一类是债务风险可控,有关这方面的研究很多.二是研究如何对我国融资平台债务风险的程度进行度量,设计可行的度量工具,有关这方面的研究则相对较少.
张丽恒( 2011)认为,我国政府融资平台的债务负担处于安全范围之内,但是目前债务正处于拐点位置,潜在的风险很大,如果不加以控制,债务风险后果不堪设想.
张琳等(2015)指出,我国目前的政府债务总额在整体上较为稳健,还未出现高负债的情况,但是负债的结构性问题突出,大部分来源于银行贷款,潜在的传导性风险较大.
谢珞等(2014)认为,当前我国地方政府融资平台债务结构复杂、债务原因多样、债务的规模较大、债务扩张机制强劲.
薛菁(2014)认为,要对不同级别和地区融资平台的风险区别看待,东部地区的融资平台债务风险小于中西部地区,行政级别较高的地区融资平台债务风险小于行政级别较低的地区,主要是由于资金使用效率、使用方向、还款来源不同.
田翔宇(2014)认为,我国政府融资平台债务增长速度过快,财政指标不达标,偿还严重依赖于财政收入,责任主体模糊,政策性风险突出,东西部地区经济落差大,中西部地区更依赖平台,融资来源大量依靠贷款.
胡胜等(2015)认为,地方政府融资平台债务是指地方政府融资平台因基础性项目以及福利性项目等举借的债务.债务呈现的特点是债务规模大,偿还期集中.在巨额的地方政府融资平台贷款中,2014年、2015年偿付压力特别大.
何杨等(2012)对我国财政负债风险进行了估算,中西地区的债务规模和偿债压力较大,市县级融资平台债务集中到期率较高、过度依赖于土地财政的偿还.
王亚芬(2014)认为,我国的政府债务规模庞大,但风险可控.
巴曙松(2010)、陈少强等(2010)都认为,融资平台债务风险不大,出现债务危机的概率不高.
杨大光等(2014)构建了地方政府投融资平台负债规模的上限和风险程度估算模型,通过定量分析,为测量政府融资平台负债风险的程度提供了一种新方法.
地方政府融资平台债务风险的成因
根据对现有文献的梳理和归纳,发现对地方政府融资平台债务风险形成的原因总体可分为内部和外部两个方面：
1．内部原因
赵云旗( 2013)认为,我国政府融资平台普遍存在债务规模失控、债务使用低效、风险管理缺失,偿还能力乏力等现象导致政府融资平台的债务风险形成并不断加大,在国家审计署跟踪的6576家地方政府融资平台公司中有26.37%共计1734家融资平台公司出现亏损,尤其是大多数县乡级融资平台几乎没有盈利能力.
袁鲲等(2013)认为,我国政府融资平台在设立时就存在一定的法律风险,预算法、担保法都未对融资平台的权责做出明确规定,运作中存在非法挪用贷款现象,缺乏有效的内部治理机制和约束机制,股权关系不清晰、管理人员缺乏专业性.
李维(2013)指出,在现有的财政预算制度下,融资平台财务信息无法有效披露,商业银行和融资平台之间存在信息不对称现象,导致商业银行放贷的盲目性较大,增加了贷款的风险,此外偿债主体不明确,地方政府多重身份,没有真正的投融资主体.
金永利等(2014)认为,当前我国财政的记账基础不利于信息的披露,政府会计信息质量不高,收付实现制会计在防范政府债务风险和危机没有很好的起到监督管理作用,不利于监督政府负债状况．
何杨(2012)指出,我国政府融资平台债务结构不合理,过度依赖于银行,很容易诱发金融性风险,债务期限长短期搭配不合理,集中到期率较高,偿还来源过度依赖于土地.
2．外部原因
张丽恒( 2011)认为,我国地方政府融资平台债务风险的形成与当前大规模的城镇化、工业化建设有关,城镇化和工业化增强了政府的偿债能力,催动了政府融资平台的快速发展,但是地方政府容易受到麻痹,放松对债务的预警和监控,导致风险不断的积累,以致会引发政府的财政风险.
李明(2015)认为,银行业等金融机构对政府融资平台有特殊的偏好,银行将资金贷给政府项目,一方面可获得利润,另一方面可获得企业追求的良好的政企关系,政府投资项目预算的软约束,是地方政府成为债务的担保人,相比企业而言,贷给政府资金更安全、更可靠,因此大量的信贷资源投放到政府融资平台,以至于将政府融资平台债务风险被列为商业银行面临的四大风险之一.
袁鲲等(2013)认为,融资平台举债缺乏监管,地方政府融资平台举债带有很强的隐蔽性,债务口径统计不统一,论文范文政府无法有效监管,特别是地方政府幻想即使出现债务风险,论文范文政府也会出面解决,进而引发更严重的偿债危机.
梅建明( 2011)认为,财税体制改革导致地方政府财权与事权不对称,地方政府事权多、财力少,存在着严重的资金缺口.
高培勇( 2011)指出,政府将GDP作为干部考核的方式,导致地方政府普遍过度投资,为了追求GDP增长大量举借债务,造成了政府负债规模不断扩大,潜在风险不断增加.
地方政府融资平台债务风险的预警
对政府融资平台债务风险预警的研究主要采用计量经济学、统计学等研究工具,采用定量研究方法设计债务风险预警体系,提前判断和识别债务风险.
洪源等( 2012)设计了包括债务规模风险因素、债务结构风险因素、经济财政运行风险因素在内的地方政府性债务风险预警指标体系,并选取我国20072009年东、中、西部地区9个县的27个样本数据进行实证分析,得出结论：大部分样本地区的债务风险都处于“中警”及以上状态,地方政府债务风险普遍较高,同时,样本地区债务风险综合评价值不断提高,说明近年来我国地方政府债务风险呈现出不断上升的趋势.
裴育(2010)研究了地方政府风险预警模型并进行相关检验,试图建立地方政府债务预警体系的一个基本框架.在具体指标设计上运用AHP法进行定性、定量分析,分别设立了警情、警兆指标体系,并建立了冠新经济技术开发区债务风险判别模型.
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刘畅( 2011)引入层次分析法,建立6个风险维度,采用国际通行评级尺度对融资平台进行预警.
金荣学等(2013)认为,预警模型要具备预警功能、适时监控功能、风险预算功能,从经济、政治、社会三个角度选取了14个具有代表性的指标作为预警体系指标,采用层析结构分析法建立了指数指标,采用德尔菲法对指标权重进行了确定,各设置5个层次,建立了融资平台债务风险预警模型.
地方政府融资平台债务风险的应对
对如何应对和化解政府融资平台风险的研究文献较多,主要涉及财税体制改革、政府会计改革、政府绩效考核制度改革、加强平台自身建设、加强金融机构监管等几个方面.
邢俊英(2004年)认为,应在政府会计中引入权责发生制原则和谨慎性原则、扩大政府会计的核算范围和改进政府会计报告制度,通过会计制度的改革,增强会计信息的透明性和可靠性.
李靠队(2016)指出,通过权责发生制综合财务报告制度,将政府债务显性化,通过PPP将政府债务进行优化,化解地方政府融资平台的存量债务,降低负债率,减少债务风险和危机发生的概率.
王倩(2015)提出树立正确的业绩观,建立善治政府,政府为了追求政绩盲目的举债只会增加政府的债务风险,政府应该寻求最优的资金结构,合理举债,还政于民.
潘长风(2016)指出,政府融资平台要建立良好的治理结构,完善相关制度,做到产权清晰,政企分开,管理科学,保障融资平台运行的独立性,提高融资平台的运行效率和市场化程度,增强自身的盈利能力.
袁鲲等(2013)认为,应完善政府和银行对融资平台的监管和风险管理制度,制定动态有效的监管体制,根据融资平台和政府的偿债能力,建立合理的预警指标体系,密切跟踪融资平台财务状况的变化,对融资平台的重大资产负债变动、人事变动等实施监控,充分发挥商业银行在在跟踪监控融资平台运营状况和到期还款进度过程中的核心作用.
刘娅(2014)认为,应推动投融资平台融资行为的市场化,采用透明性高的债券、资产证券化等融资方式,使第三方独立的*机构参与其中,建立市场化的约束机制,规范投融资平台的运作.
何杨(2012)认为,应该降低对土地财政的依赖,进行税制改革,为政府提供稳定的财政来源.
杨大光(2014)认为,地方政府还要注重对资源的使用效率,对其业绩的评价,要改变政府的投资价值观,不能只简单地看重地方经济增长率、国内生产总值、基础设施建设增长率等指标.
田祥宇(2014)认为,推进财税体制改革,增加地方政府财政的可支配能力,强化预算约束,建立现代预算制度,落实新预算法,加强地方政府的税政管理水平,增强地方政府的财力.
吴涛(2014)认为,应建立债务偿还保障机制,可参考国外的做法建立专门的偿债基金,不仅有降低地方债务风险的功能,还有资金的收集、核算、增加信用的功能.建立债务偿还保障机制,一是明确偿债资金来源,二是设立政府年度调节准备金,三是安全规范.
研究评述
总体而言,学者们对我国融资平台债务风险问题的研究已非常深入,达成了许多共识,如地方政府融资平台的主要成因,是否存在的一定的风险,应采取多种手段应对融资平台出现的债务风险等.但是也具有一定的局限性,主要是研究方法和理论基础较单一和薄弱,定量研究和经验研究较少,更多的是以规范研究和描述性的建议为主.
建议在以后的研究中,应着重从这几个方面展开：一是建立理论研究框架,在研究中广泛采用信息经济学、新公共管理理论等主流的经济学理论.二是研究适合我国体制的融资平台债务风险评价和预警机制,结合我国情的特殊性,设计可操作性的工具.三是获取丰富的数据,进行定量研究,拓宽研究对象的范围,获得更精确的研究成果.
作者简介：田雪丰,北华航天工业学院会计系,助教,研究方向为财务管理；赵玉梅,北华航天工业学院会计系,副教授,研究方向为会计、财务管理.
编辑贾树海
总结：本论文可用于债务融资论文范文写作参考研究。
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